La actual situación económico – sanitaria, está dejando muy tocado al tejido empresarial especialmente a autónomos y pymes.

La incapacidad para refinanciarse y obtener liquidez de muchas pymes y autónomos pone en riesgo la cadena de pagos, con el consecuente peligro para la viabilidad de muchas empresas.

Después de la inyección de liquidez tanto por parte del Estado, como de las instituciones financieras, nos encontramos que ahora es momento de la solvencia. Solvencia entendida como la capacidad que tienen las empresas a hacer frente a todos los pago, vencimientos, etc.

La mejora de la liquidez, afecta a toda la empresa y no solo a las funciones financieras. CashFlow, Working Capital o flujo de caja, son conceptos que a menudo eran empleados por los Directores Financieros o Directores Generales, sin embargo con la actual crisis económico-sanitaria se han generalizado en todas las empresas o negocios.

La mayoría de las empresas, pymes y los autónomos necesitan financiación en algún momento de su vida, ya sea al inicio de la actividad empresarial, bien para el mantenimiento de la actividad (existe un problema temporal de liquidez) o porque está en una etapa de crecimiento o internacionalización empresarial.

Debido a la situación económica actual, el gobierno ha habilitado unos préstamos avalados por el estado para intentar inyectar liquidez y cubrir parte de las necesidades financieras de las empresas.

Os hacemos un resumen con la información relevante. Los conceden las entidades financieras, para pymes y autónomos y están avalados por el Instituto de Crédito Oficial (ICO) en un 80%. De ahí el popular nombre de préstamos ICO.

Seis ratios financieros clave para una PYME o emprendedor

Crear una empresa es una ardua tarea de trámites administrativos, legales y burocráticos. Así que se requiere mucha voluntad, esfuerzo y dedicación, y la salud financiera de nuestra empresa o negocio es muy importante.

Levantar o crear una marca exige saber un poco de todo, así que en este articulo vamos a tratar de poner algo de luz sobre los ratios financieros para analizar y conocer la situación de nuestra empresa o empresas de la competencia.

Hay muchos ratios financieros, pero en este artículo nos vamos a centrar en seis, que ha nuestro juicio y en función de la experiencia adquirida, consideramos que son los más importantes:

• Ratio de Solvencia
• Ratio de Liquidez
• Ratio de Endeudamiento
• Ratio de Tesorería
• Ratio de Apalancamiento
• Fondo de maniobra (Working Capital)

Los ratios son importantes, ya que son unos indicadores de gestión que nos ayudan a tomar decisiones. Conocer los ratios, saber interpretarlos y sobre todo aplicarlos, nos ayudarán a gestionar mejor la empresa.

En el siguiente artículo te ayudamos a, analizar los ratios, la formula para calcularlos, y los valores óptimos para las empresas.  Los ratios parten de las cuentas anuales de una empresa.

Las cuentas anuales de una empresa sirven para múltiples funciones, pero sobre todo hay que entenderlas como algo totalmente vivo. No como algo que se guarda y se archiva, sino como un conjunto de información del que podemos extraer múltiples y valiosas informaciones. Para eso, nada mejor que usar los ratios financieros.

Antes de empezar a explicar los ratios vamos a asentar las bases y definir de forma clara el concepto del que estamos hablando.

¿Qué son los ratios?

Un ratio, sea este financiero o no, es una relación o división entre dos elementos que suele ser expresado en forma de porcentaje (o, en su defecto, en forma de tanto por uno). Vamos, que este es un concepto matemático básico… que complicaremos a continuación al meterlo en la esfera empresarial.

De esta forma, los ratios financieros son aquellos que obtenemos a partir del análisis contable de las cuentas anuales de una empresa. Son ratios que interpretan la situación económica-financiera de un negocio comparando diferentes masas patrimoniales del balance de situación.

Ratio de Solvencia

El ratio de solvencia es un indicador que mide la capacidad de un negocio para hacer frente a sus deudas, si necesita responder con sus activos. Es un ratio que se expresa como la relación entre Activo (indica cuántos euros tiene la empresa, por cada euro de deuda) y Pasivo usando la siguiente fórmula:

RATIO DE SOLVENCIA = ACTIVO / PASIVO

El resultado obtenido será indicativo de si los bienes de una empresa serían capaces de cancelar las deudas y obligaciones. Por lo tanto, su valor óptimo debería ser el de 1.5. Por encima de este ratio, la empresa puede afrontar las deudas sin problemas. Un resultado por debajo, nos encontramos con problemas de solvencia, por lo que tendríamos que aumentar el activo y reducir el pasivo.

Ratio de Liquidez

El ratio de liquidez muestra la capacidad de una empresa para afrontar el pago de sus deudas a corto plazo (teniendo en cuenta que suele considerarse como corto plazo cualquier plazo inferior a un año). Aquí las masas patrimoniales que intervienen son el Activo Corriente y el Pasivo Corriente, lo que arrojaría la siguiente fórmula:

RATIO DE LIQUIDEZ = ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

Ten en cuenta que el Activo Corriente se refiere a la suma de las existencias, la tesorería y los derechos de cobro a corto plazo. El Pasivo Corriente, por su parte, engloba las deudas a solventar en menos de un año. Su valor óptimo, entonces, se sitúa en 1 o a 100%.

Pero, ojo, porque este es uno de esos ratios financieros con truco. Podrías pensar que un ratio de liquidez muy superior a 1 es algo positivo, pero no del todo. Este tipo de ratios elevados, en este caso concreto, podrían ser indicativos de un exceso de activos ociosos de los que no se obtiene ni se podría obtener rentabilidad.

Ratio de Endeudamiento

El ratio de endeudamiento calcula la proporción en que un negocio depende de terceros (como, por ejemplo, entidades bancarias, accionistas o acreedores). Una empresa tiene dos vías de capitalizarse: propia, a través de sus socios; y ajena, con créditos y otros mecanismos que generan deuda. Su fórmula pone en relación la deuda total con el valor de los recursos propios de la siguiente forma:

RATIO DE ENDEUDAMIENTO = PASIVO / PATRIMONIO NETO

En este caso, hablamos de Pasivo como el total de las deudas reclamables a terceros, mientras que el patrimonio neto se obtiene a partir de la suma de todos los recursos que la empresa no ha de devolver en plazo alguno (es decir: capital social, reservas, etc.). Aquí la cosa se complica, ya que el ratio de endeudamiento ideal estaría entre 0.4 y 0.6. O dicho de otra forma: las deudas de una empresa han de suponer entre el 40% y el 60% de sus recursos propios.

Ratio de Tesorería 

El ratio de tesorería mida la capacidad de solvencia en el día a día de una empresa. Guarda similitud, entonces, con otro de los ratios financieros que ya hemos comentado: el ratio de solvencia. La diferencia es que aquel mide la solvencia en general, pero este va un paso más allá en la inmediatez. Se calcula siguiendo la siguiente fórmula:

RATIO DE TESORERÍA = DISPONIBLE + REALIZABLE / PASIVO CORRIENTE

Puede parecer el más complicado de los ratios financieros, pero en verdad no es para tanto si sabemos que el disponible es el dinero del que la empresa puede disponer de forma inmediata y que el realizable son los derechos de cobro que podrían ser transformados en dinero de forma veloz. Su valor recomendado es, entonces, de 1, o un poco por encima de 1.

Apalancamiento Financiero

El ratio de apalancamiento financiero nos enseña cuándo nos interesa acudir al apalancamiento financiero a la hora de aumentar el importe de una inversión determinada. Aunque suena complejo, el apalancamiento financiero es tan simple como hacer uso de fondos externos para realizar una inversión.

RATIO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO =  (ACTIVO / FONDOS PROPIOS)  x  (BAT / BAIT)

La fórmula es un poco más compleja que las anteriores, pero no mucho más, y en realidad implica dos ratios multiplicándose: el apalancamiento (Activo / Fondos Propios) y el resultado económico BAT / BAIT. El BAT es el beneficio antes de impuestos y el BAIT antes de intereses e impuestos.

Si este ratio es mayor que 100%, indica que es rentable recurrir a financiación ajena, pero es importante destacar que el ratio de apalancamiento financiero no habla de riesgo. Esta situación implica un riesgo doble: una inversión y un endeudamiento.

Fondo de maniobra

El fondo de maniobra no es un ratio en forma de división, sino de resta, y por tanto no puede expresarse como un porcentaje. Indica el grado de solvencia de la empresa, la capacidad que tiene de liquidar sus deudas a corto plazo. Puede calcularse de dos formas distintas:

FONDO DE MANIOBRA  =  ACTIVO CORRIENTE  –  PASIVO CORRIENTE

FONDO DE MANIOBRA  =  PATRIMONIO NETO + PASIVO NO CORRIENTE  –  ACTIVO NO CORRIENTE 

Este cálculo es muy importante porque nos indica, primero, si tenemos capacidad para pagar todas nuestras deudas a corto plazo usando recursos a nuestro alcance (si sale positivo) y, segundo, cuánto nos sobra del líquido para destinar a otros proyectos.

Para contar con una empresa sólida y saludable a nivel financiero lo primero que necesitamos es un balance de situación actualizado y saneado del que tomar los distintos datos para los ratios que hemos comentado.

Desde SOTAM podemos ayudarte con el diagnóstico financiero de tu empresa y así poder evitar posibles problemas financieros en el futuro.

Si quieres envianos un e-mail a info@sotam.es o una solicitud de información en este formulario. 

Hoy en día debido a la falta de liquidez, y a los problemas de financiación, el plan de tesorería se ha convertido en una herramienta imprescindible para poder pilotar y tomar decisiones en una empresa o negocio. Por eso hemos pensado que sería interesante explicar, cómo elaborar un plan de tesorería, para pymes y autónomos.

En el siguiente articulo vamos a ver:

1. ¿Qué es un plan de tesorería y para qué sirve?
2. ¿Cómo elaborarlo?
3. Tipos de cobros y pagos
4. Conclusiones

¿Qué es un plan de Tesorería?

Es un documento que refleja las entradas (cobros) y salidas de dinero (pagos) en una empresa o negocio, teniendo en cuenta las operaciones que se van a producir en un plazo de tiempo determinado.

El plan de tesorería puede estar calculado a un mes, a 3 meses, a un año, puede estar más o menos detallado.

El horizonte temporal para realizarlo depende (del tamaño de la empresa, del sector, de la empresa en concreto), un plazo adecuado puede estar entre 1 y 3 meses. ¿Por qué?, pues básicamente porque es cuando las previsiones son más fiables. A más largo plazo siempre existe más incertidumbre, y por tanto el resultado es más incierto. Eso no quiere decir que no haya empresas que quieran o deban hacerlo.

Puedes tenerlo por semanas o por días, si lo consideras necesario y utilizar el que más te convenga.

¿Para qué sirve un plan de tesorería?

Es importante saber para que sirve y que es lo que esperamos de un plan de Tesorería:

• Reflejar la situación real y actualizada de la actividad
• Conocer la situación de liquidez, actual y futura.
• Saber si es posible que afrontar las obligaciones de pago
• Anticipar correcciones
• Conocer el disponible
• Determinar fuentes de financiación y excedentes

Lo más común es que, cuando vayamos a solicitar financiación (un préstamo o póliza de crédito, etc..) nos pidan las proyecciones de Tesorería para saber si lo puedes devolver o no.

¿Cómo se elabora un plan de tesorería?

Lo primero que debemos tener en cuenta, es que vamos a hablar de Cobros y Pagos, y no de Ingresos y gastos.

Para lo cual hay que recordar que un cobro no es lo mismo que un ingreso y que un pago no es lo mismo que un gasto.

 En el plan de tesorería hay que separar los cobros y los pagos y diferenciar los diferentes tipos.

Cobros:

 Los cobros pueden ser por ventas de productos o servicios, o por otros conceptos.

Cobros por prestación de servicios o venta de productos:

Son todos aquellos cobros que esperamos obtener por las ventas de productos o servicios a nuestros clientes. La fecha de cobro depende del plazo que hayamos concedido o pactado con el cliente.

Si hacemos una venta o prestamos un servicio y nos la pagan a 60 días, el ingreso se producirá cuando realicemos la venta, pero el cobro a los 60 días una vez que lo hayan pagado. Si lo cobramos al contado, el ingreso y el cobro se producen en el mismo momento.

Por tanto, para hacer una buena previsión de cobros por ventas o servicios, primero tienes que conocer o estimar las ventas y sus plazos de cobro. Para eso, deberemos tener claro, cuál es la política de ventas de nuestros clientes, donde venga reflejado el periodo de pago de sus facturas. Así como no debemos olvidarnos el  IVA correspondiente.

Otros cobros:

Otros cobros que no son de la actividad principal de la empresa. Por ejemplo, el capital, el ingreso de un préstamo, una devolución de impuestos, o el cobro de una subvención concedida.

Pagos:

Los pagos pueden ser: Por compras de mercaderías, pagos corrientes, o financieros.

Pagos por compras de mercaderías

Básicamente se refiere a los pagos que hay que realizar como consecuencia de los gastos incurridos en la compra de mercaderías o productos necesarios para la fabricación o comercialización de un productos o servicio.

Pagos corrientes

Son los pagos correspondientes a los gastos corrientes de nuestra actividad o negocio: Alquileres, reparación y conservación, primas de seguros, publicidad, salarios, Seguridad social, otros gatos…

Dentro de los tributos, hay que tener en cuenta, sociedades, retenciones, pagos a cuenta, etc..

Pagos financieros:

Dentro de la partida de pagos, están los correspondientes a los gastos financieros. Estos corresponden a amortizaciones de préstamos, intereses y comisiones bancarias.

Suelen ser cuotas fijas, que se componen de dos partes, el interés y la devolución o amortización del capital. Lo ideal para esto es tener el cuadro de amortización del préstamo, que será facilitado por nuestro banco.

Liquidación del IVA

Hay que acordarse de que todos los pagos deben llevar su IVA Correspondiente.

No nos tenemos que olvidar del IVA. Ya que bien de manera mensual o trimestral tendremos que liquidar el IVA con hacienda. El IVA no es un gasto para la empresa, salvo casos especiales, ya que graba al consumidor final.

Lo tendremos que ingresar o no, en función de lo que nos salga el resultado entre el IVA repercutido de los cobros y el IVA soportado de los pagos.

Como resumen, nos quedará el siguiente cuadro, con todos los cobros y pagos que hemos visto anteriormente.

Saldo inicial (A): El saldo de tesorería de cada mes, cuadrará con el saldo final del mes anterior (E)

Total Cobros (B): Será el resultado de sumar todos los cobros efectuados o previstos para cada mes tales como la venta de mercancías, subvenciones, prestamos, etc.…

Total pagos (C):  Resultado de los pagos efectuados o previstos para cada mes, por conceptos como: compra de mercancías, alquileres, salarios, impuestos, marketing, etc.… todos los gastos corrientes y gastos financieros.

Saldo neto (D): Es la diferencia entre los ingresos y los gastos de un determinado mes y puede ser negativo o positivo.

Saldo final (E): La suma entre el saldo inicial (A) y le saldo neto del mes (D).

Si el saldo final es negativo, ese mes existirá una falta de liquidez por lo que se deberá recurrir a financiación externa o bien intentar adelantar cobros o atrasar pagos.

Conclusiones:

• Hay que conocer la fecha real y el importe exacto de lo que vamos a cobrar o a pagar.
• Es importante conocer el origen de los cobros y los pagos, de cara a realizar una correcta clasificación en el plan de tesorería.
• El plan de tesorería puede tener distintos horizontes temporales.
• No es un documento estático, hay que actualizarlo para ampliar, revisar o rectificar cantidades y fechas. Tiene que ser una herramienta útil para tomar decisiones.
• Si se prevé algún saldo negativo o muy bajo, hay que tomar acciones. Por el contrario, si hay saldo positivo evaluar posibles imprevistos que no se hayan considerado.
• Se puede preparar varios escenarios, por ejemplo:
  • Evolución de negocio estable
  • Opción más pesimista en relación con las ventas
  • Opción más optimista
• Si tienes dudas, solicita asesoramiento especializado.

Si tienes cualquier duda enviamos un e-mail o rellena este formulario y nos pondremos en contacto contigo.